998点（2005年）、1849点（2013年）、2460点（2018年）、2885点（2022年）拟合成一次函数，并计算2005~2022年期间的同比增速，与GDP同比增速进行对比，如下图所示。自2019年以来，GDP同比增速趋势下降的更加陡峭，上证指数同比增速的趋势应该也有所下滑，因此18年的支撑线可信度不高，后市破掉的概率较大，即经济由高增速到高质量发展阶段，指数增长的斜率也应变小。但是破掉此线并不意味着开启了新的下跌趋势，反而是机会，理由见第一节。

从大的时间周期来看，自2013年1849点反弹至2015年5178点历时104周，按照黄金分割6.18计算，调整周期为642周，目前已调整了424周，预计到2027年11月，自5178点下跌以来的大周期调整才会结束。

上证指数存在89个月周期的特性，如下图所示，每隔89个月左右就会见到一次顶点或阶段性高点，下一轮高点预计在2030年前后。通过前面分析，预计上证指数在2028年以前不会有驱动性牛市，但会在一个特定的区间内反复震荡。下文推测一下此空间的幅度。 

从历年走势看，有些年份跌不到指数的核心价值区间，但是那些跌到核心价值区间的年份，几乎都产生了30%以上幅度的反弹甚至反转。因此，2023年下半年一旦出现该核心价值区间，则确定性较高。

最后，从波浪理论的交替性分析，A浪简单，B浪复杂，则C浪会更复杂，即下图所示。A浪下跌时间55周，B浪反弹时间340周，恰好为黄金分割位6.18倍，如果C浪时间按照B浪的2倍计算，则为680周，与上文估算的642周接近。目前处在C浪（W-X-Y结构）的末期，Y浪按照Y1-Y2-Y3结构运行，则Y2的级别与Y1相当，将是千点左右的幅度。

X浪历时154个交易周，则Y1浪针对X浪修正时间按照0.618计算，预计94周结束，目前已运行88个交易周，时间预计11月底之前结束调整。目标位3750~3910点甚至更高，运行周期和94周级别等同，预计2025年底以前见顶。