图2-3：传媒板块2019年四季度主动型公募超配情况

游戏板块的回暖得益于游戏版号的审批重启。经历一年多审批停滞后，规模较小的游戏公司大批倒闭兼并，规模较大的游戏公司则可享受竞争者减少之后的规模优势。一年多的停滞让各公司游戏产品积压严重，客观上也让各厂商重视重启审批后首批产品的质量。自2019年下半年审批重启，消费论坛对于国产公司新游戏质量评分明显提高，由于游戏业务本身的高成长性与高利润率，游戏板块有望摆脱跌势实现反弹，目前国内游戏巨头腾讯和网易在香港美国的表现基本印证这一观点。

图4-5：国内巨头腾讯网易均重回升势

本次疫情对传统院线电影影响较大。受疫情影响，2020年春节档七部影片集体撤档。根据近几年数据，春节档对全国全年票房的贡献率约为10%-14%。后续以疫情能在四月前控制保守估计，本次春节集体撤档将对影院和电影制作公司2020年全年票房业绩产生减少15%-20%的负面影响，这无疑是鼠年当头棒喝。长期来看市场对影视板块的估值水平将被进一步调低，行业复苏再遇阴霾。

图6：传统上映模式下院线和电影院票房分成57%以上

然而就在春节档影片纷纷撤档之际，徐铮指导影片《囧妈》却突然于大年二十九宣布与字节跳动的合作决定。根据《囧妈》片方欢喜传媒公告，2020年1月23日，欢喜传媒全资附属公司“欢欢喜喜”与北京字节跳动网络技术有限公司订立合作协议，欢欢喜喜与字节跳动将于在线视频相关的多个领域展开合作，字节跳动将向欢欢喜喜公司最少支付人民币6.3亿元并承诺全片免费观看。

图7：短视频霸主字节跳动首次介入长视频领域

虽然此举遭到行业内部的大量抵制，但在投资界看来也不全是坏事。目前我国网络影视长视频处于发展中期，腾讯系、芒果系等凭借品牌效应和先发优势不断扩大市场份额，但行业投资增速不如初期迅猛。字节跳动作为短视频方面霸主第一次涉足长视频领域，实为试探之举，若后续能大举进军网络长视频，加大对长视频的版权和制作投资，将对行业生态产生重大影响，这对于影视全产业链上各环节来说都会是新的机遇。

远程在线医疗行业——迎来真正春天

疫情对于医疗行业的触动无疑是巨大的。武汉是湖北省省会，华中地区中心城市之一，城市GDP排名全国第七，医疗资源处于全国前列。但在本次紧急状态下，武汉市对医疗人员、设备、物资等资源的调配能力仍显不足。这不免让人担忧其他中小城市若发生类似公共事件的应对能力，因此加强远程在线医疗建设已成为普遍共识，远程在线医疗产业或迎来真正春天。