▶高盛将美国2025年第四季度GDP增长预期从1%下调至0.5%，并将12个月经济衰退概率从35%上调至45%。

▶瑞银集团认为关税政策导致美国经济增长大幅放缓，预计今年GDP增幅将低于1%，甚至可能在年内就出现衰退。

▶花旗银行将美国今年增长预期下调至0.1%。巴克莱银行预计美国2025年GDP将收缩。

▶美国前财政部长耶伦认为美国经济衰退的风险已经“大幅上升”，但“不想贸然预测”。

从历史上看，美股熊市级别的回撤通常与经济衰退密切相连，且多数情况下领先于经济衰退。

（2）被史诗级抛售的美债

近期，美国国债市场遭遇“史诗级抛售潮”，引发全球关注。这场抛售的规模与速度远超市场预期，其背后不仅是简单的资本流动，更折射出美国经济政策的深层矛盾与市场信任危机。

▶4月7日，美国国债市场出现大规模抛售，10年期美债收益率单日飙升18个基点至4.18%，30年期收益率暴涨23个基点，创下2020年3月疫情初期以来最大单日涨幅。

▶4月8日，美债收益率继续攀升，10年期美债收益率一度触及4.46%，30年期收益率升破5%。

▶从7日至11日，10年期美债收益率在短短5个交易日内飙升了逾50个基点至4.49%，创下了逾20年来的最大单周涨幅。

在全球金融市场中，美国国债长期以来被视为避险资产的象征。美国国债的大量抛售，对美国经济和全球金融市场都产生了深远的影响。对于美国而言，国债收益率的上升意味着政府的融资成本大幅提高。美国政府需要支付更多的利息来吸引投资者购买国债，这无疑加重了财政负担。而对于全球金融市场来说，美债作为全球资产定价的重要基准，其价格的大幅波动引发了市场的连锁反应，股票市场、外汇市场等都受到了不同程度的冲击，市场的不确定性和风险显著增加。

（3）美元指数暴跌

美元作为全球强势货币，其地位的稳固与否与美国国债紧密相连。美国国债堪称美元的“定海神针”，只要这一支撑坚实可靠，美元在全球货币体系中的霸主地位便难以撼动，稳稳占据着被广泛认可的强势货币之席。然而，一旦美国国债这一锚松动，美元的地位必将岌岌可危，面临前所未有的挑战。随着美债被大规模抛售，美元指数持续快速下行。

（4）去美元化浪潮

根据国际货币基金组织（IMF）的数据，截至去年第三季度底，美元在国际储备中的份额降至57.4%，创下自1995年以来的最低水平。而欧元占比从19.75%上升至20.02%，日元份额上涨0.22个百分点，至5.82%，人民币份额升至2.17%。此外，黄金价格暴涨，现货黄金突破3300美元/盎司，创出历史新高，市场避险情绪浓厚。