三、钾肥行业概况

氮磷钾三大化肥中，钾肥主要分为氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及硫酸钾镁。其中氯化钾由于其养份浓度高，资源丰富，价格相对低廉，在农业生产中起主导作用，占所施钾肥数量的95%以上。一般将钾肥按照K2O形式进行折算统计，1吨氯化钾折0.631吨K2O，1吨硫酸钾折0.595吨K2O。

（一）供给格局与进口矛盾

2021年，全球钾肥名义产能约5900万吨（折K2O），我国钾肥产能约860万吨，产能占比14.5%。但我国农业种植规模较大，三类化肥中只有氮肥（尿素为主）国内基本满足供给，钾肥和磷肥均为净进口国，2021年我国钾肥年进口量756.6万吨，是全球最大的钾肥进口国，钾肥对外依存度超过50%。

（二）2020年来钾肥价格猛涨

2020年开始，由于西方国家无限制货币宽松，全球各类大宗商品全面走高，钾肥价格最低1700元/吨，到2021年5月白俄罗斯被制裁后，钾肥价格快速上涨至3700元/吨，而2022年俄乌冲突再次使得钾肥价格继续飙升至5000元/吨以上。

图4：钾肥均价

截止2022年8月，国内氯化钾市场淡季维持稳定，部分产品价格有所下调。青海大厂氯化钾60%粉晶到站价4880元/吨，青海小厂57%粉出厂价3950元/吨左右；国外进口钾肥价格方面，港口62％白钾自提4950元/吨左右，港口60％大红颗粒自提4950元/吨左右，边贸车板62％白钾4675元/吨左右。

（三）国内企业产能供给

我国钾肥对外依存度50%，在价格飙涨的背景下，国内企业的保供和扩产显得尤为重要。我国钾矿石品位较低，钾肥来源主要为盐湖析出物，盐湖资源主要分布于青海、新疆等地，青海的储量约占全国储量的81.24%，新疆的储量约占全国储量的15.33%。国内盐湖股份和藏格矿业年产能分别为500和200万吨，两家占国内钾肥产能的87.3%，呈现寡头垄断格局。

图5：国内钾肥供给

（四）国内企业海外钾矿布局

当前新能源发展对钴锂金属需求十分旺盛，盐湖企业更愿意扩展锂金属析出物产能，钾资源的投资力度受限。因此扩产保供的任务落在了钾矿石制取钾肥企业，在该领域的行业龙头为亚钾国际和东方铁塔。

2001年开始，以中农矿产资源勘探有限公司、四川开元集团、中国水电矿业(老挝)钾盐有限公司、中川国际矿业控股有限公司、兖煤集团等为代表的几家国内企业开始布局海外找钾行动。从区域分布来看，主要集中在老挝、加拿大、泰国、哈萨克斯坦、刚果等富钾国家。

据中国化工学会化肥专委会副秘书长介绍，截至2022年2月，国内企业共在12个国家进行钾盐资源开发项目约34个，但仅有老挝地区的亚钾国际和东方铁塔2个项目产出了合格产品，并实现规模化生产，其余项目仍在申请探矿权、获取采矿权、环评与初设等运作中。