30岁以上）、线雕（主要功效为提拉下垂的肌肤，主要消费年龄层为40岁以上）。多种类的光电美容项目互为补充，满足了各年龄段的多种需求，成为驱动行业全面发展的重要因素。以光电类美容—热玛吉技术的进步为例，技术迭代降低了消费者术中痛感，优化了术后效果。

局部注射类项目的整形效果高度依赖整形材料的品质，科技的发展推动局部注射类材料的更新换代，使现代微整形材料的应用更加广泛。以玻尿酸为例，最初，原始提取的方法操作复杂、成本较高，致使玻尿酸注射整形价格高昂，难以推广和普及。此后，新的制备方法-微生物培养法，此时玻尿酸虽然实现了规模化生产，但仍然饱受链球菌污染的威胁，难以保证消费者的健康安全。经过不断地更新迭代，2010年科学家研制出了新菌种合成的玻尿酸，使玻尿酸在降低成本、提高纯度、免受细菌污染的同时，还能自如控制分子量大小，使填充效果更佳。玻尿酸材料的发展使玻尿酸注射在不开刀、无须恢复时间的前提下，可以实现祛皱，隆鼻、丰唇、隆下巴、丰太阳穴、填充泪沟和塑造苹果机等效果，能够最大程度地改善面部形态，备受消费者青睐。

综上所述，通过横向拆解医美的产业价值链，①在需求方面，人均可支配收入提升、女性崛起和社会包容度提升是主要因素，伴随着目前为医美主力的年轻女性年龄提升，医美年龄圈层扩大，我国医美渗透率有望快速提升。非手术类的轻医美创伤小、风险低，具有低价高频的优势，占比预计持续提升。②在医美技术方面，随着中国医美技术的进步和国外先进技术的引进，我国医美技术的安全性和快捷性显著提升。③在政策完善方面，政府不断出台政策支持医美行业的规范化，并对非法医美现象进行严打。

四、纵向延伸：壁垒高筑  赛道细分

医美领域拥有广阔的市场前景早已成为产业界和资本市场共识，相比海外 10%的渗透率，我国医美在人群中的渗透率仅2%，而且中国医美每千人诊疗次数为14.8次，约为日本的1/2和美国的1/4左右。医美行业产业链庞大，从产业链各环节参与者类型看，总体呈现“枣核状”结构。上游主要包括药品、耗材、器械生产供应厂商，集中度较高，盈利能力强，发展至今已趋于规范；中游为医疗美容机构，包括公立医院整形美容科、大型连锁整形医院、中小型民营整形医院、小型私人诊所等多种类型，构成较为庞大且过于分散。目前中游仍处于整合阶段，鱼龙混杂，竞争激烈。下游终端市场主要销售终端和医美消费者组成，销售终端包括了线上渠道和线下渠道。详细结构图见下图：