2、电堆核心-铂族金属催化剂

  催化剂主要控制电极上氢和氧的反应过程，是影响电池活化极化的主要因素。目前氢燃料电池的催化剂主要为三个大类：铂（Pt）催化剂、低铂催化剂和非铂催化剂。Pt作为催化剂可以吸附氢气分子促成离解，是目前商用的首选；

  燃料电池的催化剂，对于催化的活性、稳定性和耐久性的指标有较高要求，而为满足要求大量使用的贵金属铂（Pt）就是催化剂成本居高不下的原因，燃料电池商用车的单车用铂量达到40g以上。在保证催化质量的前提下减少铂的用量是减少电堆成本的关键，目前我国研究的主要方向是铂炭催化剂，近年来也开始研发铂钴催化剂。

图26：铂族金属南非垄断

  铂族催化剂属于小金属，目前世界上90%的铂族金属储量在南非，产量及定价权不受我国控制。铂族金属目前A股唯一可投资的标的是贵研铂业600459，同时在铂金属回收方面有次新股浩通科技301026。

图27：催化剂情况

  日本和欧美燃料电池铂催化剂处于较高的水平，并实现了规模化生产，代表性企业有丰田（下属公司CATALER科特拉）、田中贵金属（Tanaka)、庄信万丰（JohnsonMatthey）、优美科（UMICORE）等，其中田中贵金属在燃料电池催化剂规模和技术领先。

  武汉喜玛拉雅光电科技股份有限公司（简称“喜马拉雅光电”）2008年创立于武汉光谷,注册资金6580万元。2015年1月，喜玛拉雅光电与清华大学签订技术成果转让合同，并成立了清华喜玛拉雅氢燃料电池产业化基地，目前喜玛拉雅光电已完成燃料电池用催化剂、膜电极、双极板等关键材料的研发和生产能力的建设，截止2018年已成功开发了三代燃料电池电堆模块，功率覆盖1kw~100kw,实现氢燃料电池及其关键材料、核心部件的国产化，降低了对进口的依赖，同时大幅度降低制造成本。

  宁波中科科创新能源科技有限公司（简称“中科科创”）成立于2015年08月，致力于纳米贵金属及其合金催化剂和燃料电池膜电极的研发、规模生产与推广应用。公司产品包括催化剂、膜电极、电解槽、氢产品、氢测试液等。

3、电堆核心-气体扩散层

  体扩散层的主要作用是支撑催化层，传递反应气体与产物，并传导电流。基材通常为多孔导电的材质，如炭纸、炭布，且用PTFE等进行憎水处理构成气体通道。

  目前市场上商业化的气体扩散层基材供应商主要包括日本Toray、德国SGL与Freudenberg、加拿大Ballard等。