根据最新的管理层消息，食品方面在2021年会贡献一定占比的GMV，但目前属于培育市场阶段无任何营收。管理层目前强调是，食品品类在高频次、高毛利的方向，是一定会进行自营的。实际上食品品类如果与以往的品牌授权业务一样卖吊牌，风险是大于机会的，食品安全不容忽视，自营模式实际是食品品类做好的路径。品牌矩阵是非常重要的，希望与CA的合作可以是充足准备，未来不断通过合作，取得品牌授权，盘活各种国民品牌，形成南极电商的全明星品牌矩阵。这三个方面实际上已经推动了南极电商朝着新的路径在发展了，GMV决定了南极电商的基本盘。南极电商的价值到底是多少，目前无法精确计算，只是本次中报的爆雷是对过去库存情况的验证，是对南极电商业务改革的一次更直白的提醒，如果在2021年南极电商并未开始新的动作，那么本次中报爆雷，会更令人绝望。但回过头来看，中报反应的库存问题已经暴露并且已经在解决，同时新的业务在下半年也即将展开，所以我们应该客观看待业绩问题，同时跟踪各项新业务的实际进展。
A股市场在经历了2020年消费品市场盛行各种“细分领域茅台”整体牛市后，在2021年年中集体快速进入熊市。
纸中茅台——中顺洁柔（2021年6月至今跌幅50%）
酱油茅台——海天味业（2021年1月至今跌幅47%）
食用油茅台——金龙鱼（2021年1月至今跌幅53%）
整体消费板块的回调，以及2021年资金的喜好在大环境方面决定了整体的大趋势，很多个股无法独善其身。
南极电商的A业绩+B估值
A业绩目前看，还无法形成稳固坚实的基本盘。传统服装纺服业务难以回到巅峰时期，食品、家居小家电、化妆品等品类正在培育期，难以贡献业绩。：
（1）阿里渠道失速严重，拼多多单位标费收入天然低于阿里，无法抵消阿里失速带来的业绩损失。整个消费环境的萎靡以及南极电商原有品类的天花板，促使南极电商必须开启新业务。
（2）品牌矩阵化，南极人国民品牌的形成是基于客观历史原因的机遇，再造一个南极人极为困难。同时近期唯品会渠道也出现了大幅度的下滑，主要因为是南极电商缺少中高端品牌的支撑，无法匹配众多渠道变更升级。
B估值，估值风口目前还未形成，跨境电商受到亚马逊封号潮的影响，目前整个行业备受打击。
（1）未来几年内达成不少于10个以上的新品牌合作。
（2）跨境电商对标SHEIN，整体将于2021年10月上线，具体经营情况还需要观察。
困境之“斗”：
南极电商已解决进入了第二轮发展周期，主要受到了存量竞争的影响，内卷化严重。同时受到发展机遇的影响，再造一个南极人品牌是不可能的事情。目前主要发展目标是基于积累的用户基数及供应链，进行如下的尝试，具体效果拭目以待。
